锂电降价和电车终端需求增长的大背景下，锂电隔膜企业的“军备”能力也开始逐步上马。

2月21日，星源材质（300568）(300568.SZ)位于南通的子公司星源材质(南通)新材料科技有限公司举办投产仪式。记者了解，该项目总规划湿法、干法及配套涂覆隔膜产能分别达每年30亿平方米和16亿平方米，合计隔膜产能46亿平方米。

除前述产能外，星源材质近日还官宣将于佛山投资百亿规划湿法、干法、涂覆隔膜产能32亿、16亿和35亿平方米。加上星源材质即将在国内外部署其它产能，按照测算，公司总产能将在2027年达160亿平方米，其中干法50亿平方米、湿法110亿平方米，合计产能在全球市占率或达25%。

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作为对比，2021年底，星源材质总隔膜产能为16亿平米，总出货量为12.2亿平米，根据中商研究院数据，公司对应的中国、全球占有率分别为15%和11%。

对于公司的“十倍扩产计划”，星源材质董事长陈秀峰在接受采访时指出，星源材质的投产节奏均依据客户的扩张需求而定，而此前公司的产能一直无法满足客户的订单。隔膜仍“供不应求”

“按计划的投产速度和投产规模，到2027年，我们在全球的市场份额里面最多是25%左右，应该说还是一个非常适中和匹配的比率。”陈秀峰在谈及星源材质看似“激进”的扩产节奏时表示。

而对于行业的积极扩产，陈秀峰表示，星源当前存在明显产能瓶颈，与客户的产能计划相比存在极大缺口，即便星源极大幅度扩产，与全球电池厂的产能仍将维持紧俏平衡的状态。

从行业地位角度，陈秀峰则指出，星源材质自成立以来就聚焦隔膜技术开发，成品指标与产线效率在业内处于较为领先的地位，为业内稀缺的优质产能。因此，即便隔膜行业固然会出清过剩产能，但也将主要以低质拼凑隔膜产能为主要出清对象。

近期，锂电池价格走低和新能源汽车补贴退坡导致的销量疲弱一定程度影响了市场对隔膜行业前景的看法，不过相比锂电池价格，隔膜价格并未出现明显下调。

对此，陈秀峰指出，全球锂电隔膜供应八成为包括星源在内的几家中国公司所占，供给能力受限，市场格局仍以供不应求为主。

“对于一些为销量下滑的车企供货的隔膜企业来说，当然也会受到冲击，我觉得也是正常的，但从整体来说，因为隔膜的投产周期较长，电池扩产周期偏短，因此隔膜出现大规模的价格变动可能性是不大的。”陈秀峰表示。

记者了解到，湿法隔膜常被用于主流的中高端三元锂电池，干法隔膜则被用于磷酸铁锂电池隔膜，其较多被应用于储能和低端电动车市场。此前受新能源车购置需求刺激三元锂电池放量，星源材质2021年的湿法隔膜产能利用率突破102%，但与此同时干法隔膜利用率仅为70%。

不过无巧不成书。2月20日，有消息称LG正在开发磷酸铁锂软包电池。而记者注意到，由于星源材质曾披露LG为公司重要客户，进一步联系到星源材质干法产能扩充同样积极，产能配合客户一说或非空穴来风。欧洲市场破局

另一方面记者也了解到，除建成或规划深圳、南通、常州、佛山、合肥等国内产能外，星源材质也逐渐将侧重点瞄准海外生产基地，包括欧洲、东盟基地，并在日本、德国设置研发中心的建设。

而其海外扩张背后的原因，也与欧洲政策变化有关。

今年2月14日，欧洲议会通过表决，同意欧盟自2035年开始禁售乘用车和小型货车燃油车法案。

与此同时，去年欧盟委员会也提出了所谓《欧盟绿色协议》提案，2023年1月1日起，欧盟将启动碳边境调节机制(CBAM)，对进口产品引入碳价格，进口方必须为进口商品支付相应的碳关税。CBAM设置了3年的过渡期，到2025年底，进口方需要报告进口商品碳排放情况，2026年开始全面执行，并会征收碳关税。

与美国的通胀削减法案类似，欧盟绿色协议的提出，实则演绎为对欧洲本土新能源产业链的地方保护，以及对中国新能源车产业链企业的变向压制。

在禁售燃油车与地方保护的双重作用下，加大欧洲生产基地的建设力度，成为了中国新能源产业在欧洲突破的权宜之计。

“这都是中国企业必须要面对的。”陈秀峰告诉记者，“同时作为中国企业我们也必须走出去，我们得去破局。”

2021年1月，星源材质成立欧洲子公司，投资不超过20亿元在瑞典建设锂离子电池湿法及涂覆隔膜工厂。2022年9月，星源材质又对欧洲子公司追加投资不超过8.72亿元人民币，用于欧洲子公司扩产湿法生产线、涂覆生产线及配套设备以及购买土地及厂房。

“市场需求是存在的。中国企业现在是隔膜行业的全球领军者，在能源革命遍及全球，中国企业也具备成本优势，最后还是会来找我们。”陈秀峰表示。

在海外扩张的同时，星源材质发行GDR并在瑞交所上市事项已获中国证监会批复。公司表示，若GDR顺利发行，有利于公司加深拓展海外布局和国际融资渠道，提升公司行业地位和国际化形象。

星源材质2022年度业绩预告显示，由于所处行业发展趋势良好、前期投入项目产能释放、客户结构持续优化以及成本管控，公司2022年预计实现归属于上市公司股东的净利润7.1亿—7.5亿元，同比增长150.98%-165.12%。

关键词： 星源材质 地方保护 供不应求